世界人居

截至7月19日，A股園林上市企業(yè)共有11家發(fā)布了半年度業(yè)績(jī)預(yù)告（下稱半年報(bào)），10家虧損，僅一家靠處置資產(chǎn)盈利，扣非凈利潤(rùn)全部為負(fù)。

最高虧損逾8億元

某財(cái)經(jīng)媒體盤點(diǎn)了2021年我國十大收縮行業(yè)，裝修與園林行業(yè)以30%的收縮量進(jìn)入榜單：總營(yíng)收下降4.4%，總營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降56%。今年以來，園林上市企業(yè)業(yè)務(wù)依然處于下滑態(tài)勢(shì)，統(tǒng)計(jì)的11家企業(yè)中，一季度僅兩家盈利：東珠生態(tài)2288萬元，文科園林不足200萬元。
　　對(duì)比11家企業(yè)一季度和半年報(bào)數(shù)據(jù)不難看出，二季度除乾景園林、ST交投外，9家企業(yè)虧損，虧損的數(shù)額遠(yuǎn)大于盈利。（見表1）
　　虧損超過億元的有三家，最高的是東方園林，虧8.3億元至8.7億元，其次是棕櫚園林和嶺南股份，分別虧2.7億元至3億元，1.5億元至1.9億元。
　　東方園林、天域生態(tài)、ST花王、普邦股份、乾景園林和ST交投6家企業(yè)，近兩年連續(xù)虧損。按最新ST（特別處理）規(guī)定，公司三個(gè)會(huì)計(jì)年度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤(rùn)孰低者為負(fù)值，且一年審計(jì)報(bào)告顯示公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性，股票將被ST。6月份，普邦股份曾因連續(xù)3年虧損，收到深交所問詢函，要求說明公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是否存在不確定性。
　　天域生態(tài)預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為1800萬元到2600萬元，同比將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。不過，扣非后歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-3200萬元至-2200萬元，仍處于虧損狀態(tài)。公司解釋報(bào)告期扭虧的主要原因是來自于資產(chǎn)處置（約4707.29萬元）等所帶來的非經(jīng)常性損益。
　　從公司總部地理位置看，11家企業(yè)位于華南、華東、華北和西南，從上市時(shí)間看，有老牌上市企業(yè)，也有去年剛上市的正和生態(tài)、園林股份。這說明，園林企業(yè)上半年業(yè)務(wù)下滑是普遍性的，不分區(qū)域，不分上市時(shí)間長(zhǎng)短。
　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《上市公司信息披露管理辦法》第十九條、第二十二條規(guī)定：半年報(bào)的披露時(shí)間為每年的7月1日至8月30日；深交所規(guī)定對(duì)于業(yè)績(jī)預(yù)增的公司，必須要在7月15日前披露。除已預(yù)告半年報(bào)業(yè)績(jī)的之外，在深交所上市的園林企業(yè)還有綠茵生態(tài)、匯綠生態(tài)和美麗生態(tài)等。

疫情影響是主因

　　在解釋上半年業(yè)務(wù)下滑時(shí)，11家園林上市企業(yè)都提到疫情影響了項(xiàng)目進(jìn)度和新訂單。
　　棕櫚股份指出，報(bào)告期內(nèi)，受疫情反復(fù)及各地疫情管控措施影響，公司部分在建項(xiàng)目有效施工天數(shù)縮短，施工效率下降，項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度放緩；同時(shí)為更好地控制項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、平衡工程項(xiàng)目資金使用安排，公司也放緩了部分市政及PPP項(xiàng)目的推進(jìn)；整體導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入下降幅度較大，業(yè)務(wù)毛利率有所下降，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利不能覆蓋期間費(fèi)用。
　　棕櫚股份還提到，報(bào)告期內(nèi)，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、房地產(chǎn)政策調(diào)整等影響，園林施工行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，房地產(chǎn)園林施工業(yè)務(wù)拓展難度加大，同時(shí)市政園林施工項(xiàng)目的開拓放緩，整體新簽訂單量不及預(yù)期。
　　房地產(chǎn)行業(yè)的低迷不僅影響園林企業(yè)業(yè)務(wù)，還有應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)。去年文科園林虧損16億元，就是受累于對(duì)恒大的18.79億元應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款。正和生態(tài)提到，年初以來受新一輪新冠疫情多發(fā)和房地產(chǎn)行業(yè)投資持續(xù)低迷的影響，上半年業(yè)績(jī)預(yù)虧主要是由于公司對(duì)應(yīng)收賬款計(jì)提信用減值損失所致。
　　近年來不少園林企業(yè)積極進(jìn)軍文旅、畜牧等領(lǐng)域，上半年這些業(yè)務(wù)也大多陷入虧損。天域生態(tài)生豬養(yǎng)殖收入與去年相比大幅增長(zhǎng)，但2022年上半年豬價(jià)整體仍處于低位而同時(shí)飼料價(jià)格處于高位，給公司生豬養(yǎng)殖帶來了雙重壓力，最終導(dǎo)致該業(yè)務(wù)虧損。
　　嶺南股份指出，上海疫情持續(xù)兩個(gè)多月，公司文旅板塊的子公司均在上海，文旅業(yè)務(wù)短期內(nèi)受到較大沖擊。
　　持續(xù)的虧損也引發(fā)了人們對(duì)園林企業(yè)資金鏈安全的擔(dān)心。ST花王在半年報(bào)中提到，公司控股股東被法院裁定進(jìn)入破產(chǎn)程序，失去擔(dān)保能力；公司于5月12日也經(jīng)鎮(zhèn)江市中級(jí)人民法院判決進(jìn)入預(yù)重整程序，失去融資功能，公司資金緊張，影響了項(xiàng)目的施工進(jìn)度。

將受益于基建投資

　　園林企業(yè)的業(yè)績(jī)受宏觀經(jīng)濟(jì)和基礎(chǔ)設(shè)施投資影響大，研究環(huán)保、建筑的分析師指出，下半年包括園林在內(nèi)的生態(tài)環(huán)保等行業(yè)，將受益于基建投資的加速開展。
　　國家統(tǒng)計(jì)局7月15日發(fā)布數(shù)據(jù)，初步核算，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）562642億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)2.5%。其中，二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值292464億元，同比增長(zhǎng)0.4%。4月份主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)深度下跌，5月份主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)降幅收窄，6月份經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，二季度經(jīng)濟(jì)頂住壓力實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。
　　“穩(wěn)投資力度持續(xù)加大，專項(xiàng)債發(fā)行和使用加快，重大項(xiàng)目加快推進(jìn)，基礎(chǔ)設(shè)施投資提速，投資對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵作用有望增強(qiáng)?！眹医y(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人付凌暉表示，上半年，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)7.1%，比1至5月份加快0.4個(gè)百分點(diǎn)。從先行指標(biāo)看，上半年新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資同比增長(zhǎng)22.9%，保持較快增長(zhǎng)。
　　分析師認(rèn)為，隨著相關(guān)政策的逐漸推進(jìn)、落實(shí)，下半年基建是不愁項(xiàng)目不愁資金。據(jù)“我的鋼鐵網(wǎng)（Mysteel）”不完全統(tǒng)計(jì)，6月全國各地共開工4744個(gè)基建項(xiàng)目，總投資額3.1萬億元，環(huán)比增長(zhǎng)9.1%。7月3日，甘肅省舉行下半年重大項(xiàng)目開工活動(dòng)，500個(gè)億元以上重大項(xiàng)目在該省14個(gè)市州和蘭州新區(qū)同時(shí)開工，總投資達(dá)3343億元。近期，國家發(fā)改委要求各級(jí)發(fā)展改革部門有力有序有效推進(jìn)重大項(xiàng)目建設(shè)，進(jìn)一步細(xì)化項(xiàng)目清單，分類施策，加快推進(jìn)實(shí)施“十四五”規(guī)劃102項(xiàng)重大工程。
　　專項(xiàng)債是基建投資的主要資金來源，對(duì)帶動(dòng)擴(kuò)大有效投資發(fā)揮了重要作用。財(cái)政部最新數(shù)據(jù)顯示，今年上半年各地發(fā)行新增專項(xiàng)債券3.41萬億元，共支持超過2.38萬個(gè)項(xiàng)目。上半年，各地共安排超過2400億元專項(xiàng)債券資金用作重大項(xiàng)目資本金，專項(xiàng)債券項(xiàng)目市場(chǎng)化配套融資超過5300億元。
　　除專項(xiàng)債資金外，“準(zhǔn)財(cái)政”工具正持續(xù)加力。人民銀行貨幣政策司司長(zhǎng)鄒瀾近日表示，人民銀行將引導(dǎo)政策性開發(fā)性銀行落實(shí)好新增8000億元信貸規(guī)模和設(shè)立3000億元金融工具，支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
　　信達(dá)證券建筑建材首席分析師任菲菲說，隨著《“十四五”新型城鎮(zhèn)化實(shí)施方案》的發(fā)布，以及有關(guān)部門部署在重點(diǎn)工程項(xiàng)目中大力實(shí)施以工代賑，將進(jìn)一步促進(jìn)擴(kuò)大有效投資、穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤，預(yù)計(jì)下半年基建投資速度將進(jìn)一步加快。

表1：11家園林上市企業(yè)利潤(rùn)統(tǒng)計(jì)表