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近日召開的貨幣政策委員會2021年第三季度例會指出，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準、合理適度，保持流動性合理充裕，增強信貸總量增長的穩(wěn)定性，保持貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定。

房地產(chǎn)市場是本次貨幣政策委員會例會的最大關(guān)注點。會議明確提出，要維護房地產(chǎn)市場的健康發(fā)展，維護住房消費者的合法權(quán)益。記者梳理發(fā)現(xiàn)，這是很長一段時間以來，貨幣政策委員會季度例會新聞稿中首次提及“房地產(chǎn)市場”。

增強信貸總量增長的穩(wěn)定性

此次會議指出，搞好跨周期政策設計，統(tǒng)籌做好今明兩年宏觀政策銜接，支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。用好新增3000億元支小再貸款額度，支持增加小微企業(yè)和個體工商戶貸款。

近期，人民銀行行長易綱強調(diào)，要繼續(xù)做好跨周期設計，銜接好今年下半年和明年上半年信貸工作，加大信貸對實體經(jīng)濟特別是中小微企業(yè)的支持力度，增強信貸總量增長的穩(wěn)定性。

會議延續(xù)了跨周期設計等相關(guān)提法。方正證券首席經(jīng)濟學家顏色表示，強調(diào)跨周期調(diào)節(jié)主要由于今年下半年經(jīng)濟形勢面臨壓力相對較大，同時明年上半年受到基數(shù)效應影響，經(jīng)濟增速可能放緩，因此貨幣政策綜合考慮今明兩年的信貸工作安排。

交通銀行金融研究中心首席宏觀分析師唐建偉預計，人民銀行會堅持“以我為主”，根據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟增長、物價及金融形勢來獨立自主地制定自身的貨幣政策。未來一段時間，“穩(wěn)貨幣”+“寬信用”有望成為貨幣調(diào)控的主要方向。

“寬信用”的判斷是相對于上半年而言的，唐建偉解釋稱，目前人民銀行新增3000億元支小再貸款額度，允許商業(yè)銀行增加全年信貸額度并加快投放，釋放出積極的政策信號。

維護房地產(chǎn)市場健康發(fā)展

相較于此前例會，三季度例會新增對房地產(chǎn)市場的相關(guān)提法。會議指出，維護房地產(chǎn)市場的健康發(fā)展，維護住房消費者的合法權(quán)益。

“從整體基調(diào)看，基本符合市場寬信用預期?！碧平▊ケ硎?，前期信用最緊的就是房地產(chǎn)領域，例會指出“維護房地產(chǎn)市場的健康發(fā)展，維護住房消費者的合法權(quán)益”，表明房地產(chǎn)市場的信貸政策可能會有保有壓，不是全面的收緊。

顏色認為，維護房地產(chǎn)市場健康發(fā)展，并不意味著房地產(chǎn)金融政策出現(xiàn)“轉(zhuǎn)彎”，房地產(chǎn)市場相關(guān)表述主要針對近期個別大型房地產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)的經(jīng)營風險，政策層面依然會貫徹“房住不炒”的定位，在房地產(chǎn)金融政策方面保持定力。

今年8月19日，人民銀行、銀保監(jiān)會相關(guān)部門負責同志約談恒大集團高管，并指出，恒大集團作為房地產(chǎn)行業(yè)的頭部企業(yè)，必須認真落實中央關(guān)于房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的戰(zhàn)略部署，努力保持經(jīng)營穩(wěn)定，積極化解債務風險，維護房地產(chǎn)市場和金融穩(wěn)定。

“由于大型房企出現(xiàn)經(jīng)營風險，可能會引發(fā)一系列風險，尤其是對商業(yè)銀行、個體債權(quán)人風險應當未雨綢繆，比如房企已經(jīng)售出收款，但沒有交付住房等問題，一定要妥善處理，確保售出住房能夠按時按質(zhì)交付，這是防范風險進一步擴大的重要手段。”顏色表示。

有序推動碳減排支持工具落地生效

會議在信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面進行了部署，提出構(gòu)建金融有效支持實體經(jīng)濟的體制機制，完善金融支持創(chuàng)新體系，引導金融機構(gòu)增加制造業(yè)中長期貸款，努力做到金融對民營企業(yè)的支持與民營企業(yè)對經(jīng)濟社會發(fā)展的貢獻相適應。

在綠色金融方面，會議指出，有序推動碳減排支持工具落地生效，以促進實現(xiàn)碳達峰、碳中和為目標完善綠色金融體系。這或意味著，碳減排支持工具下半年有望落地。

在商業(yè)銀行發(fā)展方面，會議要求，引導大銀行服務重心下沉，推動中小銀行聚焦主責主業(yè)，增強金融市場的活力和韌性，健全具有高度適應性、競爭力、普惠性的現(xiàn)代金融體系。支持銀行補充資本，提高服務實體經(jīng)濟和防范金融風險的能力。

會議強調(diào)，靈活精準實施貨幣政策，加強與財政、產(chǎn)業(yè)、監(jiān)管政策之間的協(xié)調(diào)，統(tǒng)籌金融支持實體經(jīng)濟與防風險，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。